要說這兩年最火和最有潛力的行業(yè)，新能源汽車領域絕對榜上有名。國家為了緩解日益增加的汽車排放問題，決定大力鼓勵和促進新能源汽車行業(yè)的發(fā)展，同時給予了眾多的政策優(yōu)惠。在此情形下，近兩年國內(nèi)的新能源汽車市場發(fā)展迅猛，新能源汽車銷量增速和滲透率也正在快速提升。

根據(jù)乘聯(lián)會公布的信息。今年7月，全國新能源乘用車零售銷量為48.6萬輛，同比增長117.3%。1-7月，全國新能源乘用車零售銷量達273.3萬輛，同比增長121.5%。乘聯(lián)會表示，隨著近期新能源汽車新品陸續(xù)推出，預計8-12月新能源乘用車月均銷量將超過60萬輛，持續(xù)實現(xiàn)高增長，2022年新能源乘用車銷量或達600萬輛，再創(chuàng)歷史新高。在不少人看來，在新能源汽車這一龐大的市場下，各家入局的汽車主機廠商肯定都有著不錯的利潤，不過，從近期多家車企負責人的表態(tài)中，智車派發(fā)現(xiàn)，情況可能并不是人們想象的那樣。

汽車廠商也成“打工人”

在不久前召開的2022世界動力電池大會上，原本應該聚焦于動力電池技術未來發(fā)展的大會，卻幾乎成為了一場各家車企哭窮賣慘的“比慘大會”。廣汽集團董事長曾慶洪在會上表示，“當前動力電池產(chǎn)業(yè)鏈上游價格太高，動力電池成本已占據(jù)整車成本的40%-60%，而且還在不斷增加，我們現(xiàn)在不是在給寧德時代打工嗎?”

此番言論也引起了業(yè)界關于“新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的利潤究竟被誰賺走了?”的討論，8月11日，在中國汽車工業(yè)協(xié)會信息發(fā)布會上，中汽協(xié)副秘書長陳士華一針見血地指出了新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈目前的窘境。在他看來，今年上半年，中國汽車行業(yè)利潤同比降幅達到了25.5%，但同期營收僅下降4%，這是很不健康的現(xiàn)象。尤其是在新能源汽車領域，上游企業(yè)利潤暴增，但下游企業(yè)卻“連湯都喝不到”。

為了進一步探尋今年上半年新能源車企的盈利情況，有媒體梳理8家乘用車上市企業(yè)發(fā)布的2022年半年業(yè)績預報相關信息。在一番整理后發(fā)現(xiàn)，僅有比亞迪、長城汽車、長安汽車3家車企利潤預增，而包括小康、北汽藍谷等在內(nèi)的多家車企依舊處于虧損的狀態(tài)。這些車企在財報中表示，企業(yè)虧損主要與當前供應鏈短缺以及電池價格居高不下有關。

為了抵御上游動力電池廠商接連不斷的漲價，下游的主機廠商們也不得不在終端進行調(diào)價處理。自2022年以來，包括比亞迪、特斯拉、小鵬、蔚來等大多數(shù)新能源車企，都已經(jīng)開啟了一輪甚至數(shù)輪漲價潮，這其中表現(xiàn)最突出的便是特斯拉，而有消息稱，特斯拉或還將在9月份繼續(xù)提價。乘聯(lián)會的數(shù)據(jù)顯示，今年1-8月，價格上漲的車型已達189款，而去年全年僅有14款車型漲價。由此可見，“漲價”已經(jīng)成為2022年車市的主題，雖然漲價可能會對銷量產(chǎn)生一定影響，但這也是許多新能源車企不得不作出的最后抉擇。

動力電池廠商日子也不好過

面對下游主機廠商的“炮轟”，作為供應鏈上游的動力電池廠商們，在許多人眼中成為了壓榨下游廠商的“吸血鬼”。不過從部分動力電池廠商公布的上半年財報來看，情況似乎和人們想象的仍有一些差距。

面對廣汽董事長的公開抱怨，身為全球最大動力電池供應商寧德時代董事長的曾毓群回應稱：“是上游原材料的資本炒作，給動力電池產(chǎn)業(yè)鏈帶來了短期困擾，碳酸鋰、六氟磷酸鋰、石油焦等鋰電池上游材料均出現(xiàn)價格暴漲。”在此次大會上，寧德時代首席科學家吳凱也間接作出回應：“我們公司今年雖然還沒虧本，但是基本上在稍有盈利的邊緣掙扎，非常痛苦。”

通過查看“寧王”上半年的財報數(shù)據(jù)也能發(fā)現(xiàn)，今年上半年寧德時代營業(yè)收入1129.71億元，同比增長156.32%;歸母凈利潤81.68億元，同比增長82.17%。雖然凈利潤增速相比Q1的-23.62%提升了不少，但是利潤的提升更多得益于營收的快速增加，而8.56%的凈利潤率相比去年同期的10.17%，依舊有著2個百分點的下降。此次上半年的利潤增量主要出現(xiàn)在Q2季度，這也和寧德時代提高了動力電池出貨價格有著很大的關系。

寧德時代作為行業(yè)大哥都是如此，其他“小弟”的日子自然更加不好過。同為電池制造商的國軒高科和欣旺達也在業(yè)績溝通會上表示，行業(yè)內(nèi)原材料價格大漲對公司的利潤產(chǎn)生了較大影響，廠商已與下游客戶形成價格聯(lián)動機制，以避免企業(yè)出現(xiàn)持續(xù)性的經(jīng)營虧損。而來自Wind的數(shù)據(jù)顯示，一季度，鋰電池制造廠商的營業(yè)收入維持同比高增，但凈利潤同比下滑23%，這也反映出新能源汽車行業(yè)利潤的大頭，并沒有進入到動力電池企業(yè)的嘴里。

鋰礦企業(yè)成最后贏家

那么究竟新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的利潤大頭究竟去了哪呢?相信根據(jù)動力電池企業(yè)的一番說明后，大多數(shù)人都有了自己的答案。沒錯!新能源汽車產(chǎn)業(yè)中的大部分利潤，幾乎都被上游以鋰礦為代表的電池原材料企業(yè)所占據(jù)。近兩年來，由于動力電池需求的不斷增加，市場對于鋰鹽的需求也越來越高。而這一需求變化，也反映在了原材料的價格變化上。作為鋰電池的重要原料來源，電池級碳酸鋰的價格在近兩年內(nèi)迎來了爆發(fā)式增長，從2020年12月的每噸僅6萬元，暴漲至如今的49.3萬元，價格漲幅超過了8倍。

原材料的價格暴漲，自然也讓上游的鋰礦企業(yè)利潤暴增。在近期公布了上半年財報的10家鋰礦企業(yè)中，所有企業(yè)無一例外均實現(xiàn)歸母凈利潤同比正向增長。這其中，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等股票市場的明星企業(yè)更不負眾望，無論是營收表現(xiàn)還是利潤率，都取得了三位數(shù)以上的增長，并且利潤率的增幅百分比還要遠超營收增幅。

以天齊鋰業(yè)為例。一季度，其總營收為52.57億元，同比增長481.41%;歸母凈利潤為33.28億元，同比暴增1442.65%;扣非凈利潤為28.34億元，同比暴增1883.09%。僅今年一季度，天齊鋰業(yè)的利潤就超越了2021年全年的凈利潤，可以說是已經(jīng)“賺麻了”，這與下游電池廠商和主機廠商的哭窮形成了鮮明的對比。

下游廠商開啟反擊

在不少人士看來，上游原材料價格暴漲更多的是鋰礦廠商的炒作帶來的，和鋰礦資源的短缺并沒有太大的關聯(lián)性。針對當前正處于畸形的鋰價，曾毓群表示，實際上，礦產(chǎn)資源并不是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸，目前已探明的鋰資源儲量可以生產(chǎn)160TWh的鋰電池，隨著鋰資源繼續(xù)探明，后期的鋰礦數(shù)量將會變得更多。

為了應對當前瘋狂的鋰價，不少車企都決定自己深入產(chǎn)業(yè)上游環(huán)節(jié)，嘗試自研電池、共建甚至自建電池生產(chǎn)線。而電池供應商則嘗試參與鋰礦的開采、精煉，試圖繞過上游鋰礦廠商在價格上的“剝削”。截至目前，已有比亞迪、長城汽車、吉利汽車、蔚來汽車、哪吒汽車等不少車企通過自研自建、合資入股等方式布局電池領域。而例如寧德時代、比亞迪等電池企業(yè)也通過合資或者親自下場“買礦”的方式進入上游環(huán)節(jié)。

對于下游的車企而言，雖然向上游布局短期內(nèi)可能會花費不少的資金，但是長遠來看，這一行為還是能夠起到不小的作用的。一方面，向上游拓展可以擁有更加牢固可靠的供應鏈，并且避免在原料上被“卡脖子”從而影響自身主要業(yè)務的生產(chǎn)。另一方面，自建供應鏈也能較降低自身電池上的成本。以比亞迪為例，旗下的弗迪電池近幾年來發(fā)展迅速，自研電池不僅降低了比亞迪整車的生產(chǎn)成本，同時還通過外銷為比亞迪帶來了額外的利潤。

而抱怨寧德時代電池價格太貴的廣汽集團，也于近日作出了一項決議，決定設立屬于廣汽集團的獨立自主電池公司，并且開展自主電池產(chǎn)業(yè)化建設。此外，廣汽還決定參股廣州巨灣技研有限公司，建設電池生產(chǎn)基地項目，量產(chǎn)充電電池的電芯、模組和PACK系列。這一系列投資計劃也反映出，廣汽希望擺脫上游電池企業(yè)的束縛，避免成為上游企業(yè)的“韭菜”。

寫在最后

就目前看來，新能源汽車行業(yè)的確存在有“下游企業(yè)為上游企業(yè)打工”的現(xiàn)象，上游鋰礦企業(yè)通過高昂的原材料價格收割下游廠家并獲得豐厚的利潤，也成為了下游主機廠哭窮的主要原因。不過在看清楚了這一勢頭后，下游的企業(yè)也開始醒悟，無論是主機廠還是動力電池廠，都開始向上游布局，從而為應對當前不合理的原材料價格，給自己爭取更大的話語權。

在智車派看來，要想整個新能源汽車行業(yè)長久健康地發(fā)展，整個行業(yè)內(nèi)的企業(yè)要盡量避免零和博弈，而是謀求整個行業(yè)的合作共贏。雖然大型車企自建供應鏈的確能帶來一些好處，但是也勢必會帶來重復的投資和資源的低效利用。和其他行業(yè)不同，新能源汽車行業(yè)目前仍處在發(fā)展的初期階段，未來依舊還有非常大的發(fā)展空間，雖然上游的鋰礦企業(yè)一時的瘋狂漲價能夠獲得不菲的短期利潤，但是從長期上看，這一行為并不明智，對整個行業(yè)都可能會帶來不利影響。(羅智勇)