2022年3月，中國(guó)汽車報(bào)汽車市值研究組繼續(xù)對(duì)全球汽車類上市公司月度市值變化進(jìn)行全面跟蹤、梳理和比較分析。本月，全球汽車類上市公司的統(tǒng)計(jì)范圍依然涵蓋國(guó)際和國(guó)內(nèi)上市的主流整車、零部件企業(yè)，以及國(guó)際國(guó)內(nèi)主要新創(chuàng)公司和國(guó)內(nèi)汽車經(jīng)銷商集團(tuán)。統(tǒng)計(jì)的企業(yè)中新增一家剛上市企業(yè)——美國(guó)固態(tài)電池初創(chuàng)公司SES，共計(jì)115家。

全球汽車類上市公司市值

超38%企業(yè)市值環(huán)比下降兩位數(shù)

經(jīng)歷了跨國(guó)車企市值全線“跳水”的2月，全球車企及汽車類上市公司3月市值繼續(xù)走低。3月，全球疫情仍在持續(xù)，確診人數(shù)快速攀升，加之俄烏沖突的影響正在加劇，全球汽車類上市公司的市值依然呈現(xiàn)跌多漲少的整體走勢(shì)，其中市值環(huán)比跌破兩位數(shù)的企業(yè)并不少見。在115家納入統(tǒng)計(jì)的企業(yè)中，3月有44家市值環(huán)比呈現(xiàn)兩位數(shù)下跌，占比超過38%。

從全球范圍看，俄烏緊張局勢(shì)為汽車制造業(yè)帶來了負(fù)面影響。3月當(dāng)月，包括寶馬在內(nèi)的多家跨國(guó)車企因俄烏沖突導(dǎo)致供應(yīng)鏈問題，暫停了一段時(shí)間的生產(chǎn)。俄烏局勢(shì)對(duì)全球汽車制造業(yè)的影響仍將持續(xù)，對(duì)本就緊張的供應(yīng)鏈和原材料價(jià)格波動(dòng)來說，無疑是“雪上加霜”。

在3月汽車市值TOP20榜單企業(yè)中，當(dāng)月環(huán)比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的只有5家，分別是特斯拉、福特、法拉利、蔚來和現(xiàn)代。除了特斯拉以超過25%的環(huán)比增速一路飆升之外，其余企業(yè)的市值均在個(gè)位數(shù)中實(shí)現(xiàn)難得的環(huán)比增長(zhǎng)。另外，其余15家市值環(huán)比下跌的企業(yè)中，長(zhǎng)城汽車跌幅最大——接近25%，Rivian的跌幅也超過了22%，其余企業(yè)的市值環(huán)比跌幅均為個(gè)位數(shù)。

3月，在統(tǒng)計(jì)的115家全球汽車類上市公司中，僅有24家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了市值環(huán)比增長(zhǎng)。值得一提的是，盡管形勢(shì)如此嚴(yán)峻，但特斯拉依然以超過25%的市值環(huán)比增長(zhǎng)，成為3月市值排行中遙遙領(lǐng)先的冠軍。國(guó)內(nèi)汽車中，蔚來汽車、中升控股、海馬汽車、和諧汽車、安凱客車、亞星客車、貴州輪胎、新豐泰集團(tuán)等企業(yè)3月市值呈現(xiàn)不同程度的環(huán)比增長(zhǎng)。

在3月市值排行前20的企業(yè)中，特斯拉、豐田、寧德時(shí)代，依舊成為市值排行最穩(wěn)定的“金三角”，盤踞市值排行前三甲。3月，市值前20的企業(yè)中，有超過一半的企業(yè)市值排名與上月相比呈持平狀態(tài)。

與傳統(tǒng)車企市值環(huán)比下跌成主流有所不同的是，新創(chuàng)公司3月的市值表現(xiàn)有漲有跌。既有領(lǐng)漲全球汽車類上市公司市值的特斯拉，也有市值環(huán)比下跌近30%的VLDR。中國(guó)造車新勢(shì)力方面，包括小鵬、哪吒、零跑在內(nèi)的多家企業(yè)3月紛紛交出了漂亮的交付量成績(jī)單。這也意味著，在資本市場(chǎng)迎來分化的同時(shí)，新創(chuàng)企業(yè)的市場(chǎng)格局也在重塑。

零部件領(lǐng)域，無論是國(guó)際零部件上市公司，還是國(guó)內(nèi)零部件上市企業(yè)，3月市值幾乎“集體下跌”。不過，在原材料以及技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域，零部件相關(guān)企業(yè)的表現(xiàn)還是比較積極的。日前，寧德時(shí)代在德國(guó)獲得電芯生產(chǎn)許可，有望提振以寧德時(shí)代為代表的頭部零部件企業(yè)在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)，同時(shí)，未來零部件領(lǐng)域的市值表現(xiàn)分化也將愈加明顯。

國(guó)內(nèi)主要傳統(tǒng)整車及經(jīng)銷商上市公司市值

持續(xù)箱體震蕩 期待活躍向上

3月，面對(duì)外界復(fù)雜多變的世情，國(guó)內(nèi)主要車企的產(chǎn)銷狀況穩(wěn)定，但股市依然繼續(xù)保持箱體震蕩行情。當(dāng)月，在國(guó)內(nèi)主要傳統(tǒng)整車及經(jīng)銷商33家上市公司中，只有6家的市值環(huán)比上行走“紅”，比例為18%。

3月，A股整體表現(xiàn)缺乏強(qiáng)勢(shì)，上證指數(shù)3月份大跌6.07%，創(chuàng)下2018年6月以來第二大單月跌幅;深證成指本月大跌9.94%;創(chuàng)業(yè)板指本月大跌7.7%，并且走出月線四連陰走勢(shì)。在此背景下，國(guó)內(nèi)主要傳統(tǒng)整車及經(jīng)銷商上市公司的走勢(shì)向下也就無可厚非了。雖然板塊總體缺乏亮點(diǎn)，但商用車、經(jīng)銷商中仍然不乏“萬綠叢中一點(diǎn)紅”，有獨(dú)立上揚(yáng)的乘用車板塊“獨(dú)行俠”，也有商用車板塊凸現(xiàn)的“絕代雙驕”，還有經(jīng)銷商板塊中的“三劍客”頑強(qiáng)上行，猶如“倒春寒”中的一絲暖意。

當(dāng)月，國(guó)內(nèi)主要傳統(tǒng)整車上市公司板塊的23家企業(yè)中，除一家繼續(xù)停牌，以及海馬汽車市值環(huán)比微增0.75%之外，其他乘用車企業(yè)市值環(huán)比全部披上了綠色“春裝”。這23家公司的總市值達(dá)17455.6億元，環(huán)比下降20.01%，與上月環(huán)比上升16.65%幾乎形成“剪刀差”。其中，市值排名居前的5家傳統(tǒng)整車上市公司總市值達(dá)13384.13億元，環(huán)比下降12.29%，與上月微升0.03%相去甚遠(yuǎn)。

3月，國(guó)內(nèi)主要傳統(tǒng)整車及經(jīng)銷商上市公司市值前五位中，前四位的排序未發(fā)生變化，而中升控股以市值1083.08億元，超越吉利汽車市值1002.41億元躍居第五位，這是近半年來經(jīng)銷商上市公司首次進(jìn)入該榜單的前五位，且為環(huán)比增長(zhǎng)2.21%，實(shí)屬難能可貴。

其中，龍頭比亞迪與上汽集團(tuán)市值環(huán)比跌幅相對(duì)較小，分別為7.93%和6.13%。根據(jù)比亞迪發(fā)布的產(chǎn)銷快報(bào)，其3月新能源汽車產(chǎn)量10.67萬輛，同比增長(zhǎng)3.96倍;今年累計(jì)產(chǎn)量28.753萬輛，同比增長(zhǎng)416.96%。當(dāng)月銷量10.5萬輛，同比增長(zhǎng)3.33倍;今年累計(jì)銷量28.63萬輛，同比增長(zhǎng)422.97%。而且，比亞迪宣布從3月起停產(chǎn)燃油車，成為全球第一家停產(chǎn)燃油車的傳統(tǒng)企業(yè)。不過，亮眼的產(chǎn)銷成績(jī)與股市的低迷表現(xiàn)形成背離。

值得一提的是，上汽集團(tuán)上海生產(chǎn)基地在遭遇地方疫情的嚴(yán)峻考驗(yàn)之際，依然想方設(shè)法保證大多數(shù)產(chǎn)線正常運(yùn)轉(zhuǎn)，許多員工吃住在生產(chǎn)一線，精神可嘉。

該榜單前五名中，長(zhǎng)城汽車跌幅居首，為環(huán)比下降24.95%。今年以來，長(zhǎng)城汽車頭兩個(gè)月開局不利，是同期自主品牌整車榜單上同比下滑較大者之一，面臨諸多壓力。背后的原因包括疫情等因素干擾，零部件供應(yīng)不及時(shí)等。也有業(yè)內(nèi)人士表示，在汽車產(chǎn)業(yè)變革背景之下，從特斯拉加速全面技術(shù)創(chuàng)新就可以看出，科技型企業(yè)才是車企真正的標(biāo)識(shí)。長(zhǎng)城汽車要向新向上，亟需打造更硬核的科技能力，要在核心技術(shù)上取得真正的突破和落地的應(yīng)用。

3月11日收盤，長(zhǎng)城汽車報(bào)價(jià)29.79元，相較于2021年10月26日觸及的最高點(diǎn)69.8元，股價(jià)已經(jīng)腰斬。而長(zhǎng)城汽車在海外拓展方面收效顯著，3月30日最新發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，2021年長(zhǎng)城汽車海外營(yíng)收161.6億元，營(yíng)業(yè)收入占比達(dá)11.85%，同比大漲142.24%，有望助力長(zhǎng)城汽車經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)走高。