自信干練，是和諭基金基金經(jīng)理笪菲給人的第一印象。均衡、穩(wěn)健是她一直堅持的投資風(fēng)格，多年的投資經(jīng)歷讓她練就了突出的選股能力，常常能先人一步挖掘到投資機(jī)會。

談及后市，笪菲表示，看好數(shù)字經(jīng)濟(jì)、高端制造、自主可控等投資方向。

堅持均衡穩(wěn)健的投資風(fēng)格

(資料圖片僅供參考)

笪菲的投研經(jīng)歷廣泛而豐富。在公募基金工作的9年間，她沒有局限于單一行業(yè)，而是對消費(fèi)、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)、科技、化工等多個領(lǐng)域展開研究。從2011年起，她擔(dān)任基金經(jīng)理，彼時管理規(guī)模就達(dá)20億元左右。

2021年，時任百億級私募聚鳴投資基金經(jīng)理的笪菲決定自立門戶，創(chuàng)辦了和諭基金。

從基金經(jīng)理到私募掌舵人，笪菲初心不變，始終保持比較靠前的業(yè)績水平。某第三方平臺前不久的一份統(tǒng)計名單顯示，無論從近1年還是近3年來看，在80后女性私募基金經(jīng)理產(chǎn)品收益排名中，笪菲都位列前十名。

作為一名攻守兼?zhèn)湫瓦x手，均衡、穩(wěn)健是笪菲一直堅持的投資風(fēng)格。在她看來，所有的投資框架最終體現(xiàn)的是價值觀和工具，好的投資結(jié)果需要投資經(jīng)理不斷修煉心態(tài)，驗(yàn)證邏輯。

“投資經(jīng)理想要保持活躍的思維狀態(tài)，就必須擁有健康的身體以及良好的心態(tài)?！?笪菲表示。

買在無人問津時

真正優(yōu)秀的公司往往是稀缺的，需要投資者用一雙慧眼去發(fā)現(xiàn)。

回溯歷史業(yè)績，笪菲表示，自己的業(yè)績主要來自重倉股的貢獻(xiàn)，所以選股能力對她來說至關(guān)重要。

行業(yè)趨勢是笪菲選股時首要考慮的因素?！拔視扇∽陨隙潞妥韵露舷嘟Y(jié)合的方式，精選行業(yè)和個股，以達(dá)到動態(tài)均衡?！彼硎?，會從符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策的大池子里尋找成長賽道，從中挖掘“德才兼?zhèn)洹钡钠髽I(yè)。

何為“德才兼?zhèn)洹?？笪菲表示，公司治理至關(guān)重要，然后會綜合考慮現(xiàn)金流和成長性。

值得一提的是，笪菲對消費(fèi)行業(yè)有著較為深入的觀察和理解，這使得她常常能提前發(fā)現(xiàn)一些未被市場充分認(rèn)知的投資機(jī)會。比如，在賣方還沒有出具研究報告的時候，她曾挖掘出某運(yùn)動服飾公司和某直播帶貨公司等優(yōu)質(zhì)成長股。

從小處著眼防范風(fēng)險

在復(fù)雜多變的市場環(huán)境中一路“打怪升級”，笪菲對于風(fēng)險的防控意識也在逐步深化。

為了更好地適應(yīng)不同的市場風(fēng)格，保持相對靠前的業(yè)績，笪菲十分注重對凈值回撤的控制?！皩τ诮^對收益產(chǎn)品來說，控制風(fēng)險極其重要?！彼f。

在笪菲看來，哪怕是小比例的資產(chǎn)配置錯誤，也有可能吞噬掉大部分凈收益。因此，對于納入組合的品種，她仔細(xì)甄別，反復(fù)論證。

整體而言，笪菲采取組合投資的方式來控制回撤而不是高頻換手。當(dāng)然，如果自上而下預(yù)判系統(tǒng)性風(fēng)險可能來襲，無論基本面如何，笪菲都會堅決采取回避策略。

展望下一階段的市場，笪菲持審慎樂觀的態(tài)度。她認(rèn)為，數(shù)字經(jīng)濟(jì)、高端制造、自主可控都是大勢所趨的投資方向。在消費(fèi)賽道，她更看好那些能為消費(fèi)者提供較高性價比品種的企業(yè)。

對于新能源車和光伏板塊，笪菲表示，還需要等待新的變量出現(xiàn)。在價格不再“內(nèi)卷”的情況下，訂單相對確定的風(fēng)電行業(yè)值得關(guān)注。