南財(cái)理財(cái)通課題組 陳子卉、薛茹云

據(jù)南財(cái)理財(cái)通最新數(shù)據(jù)，截至2023年5月25日，今年來(lái)全市場(chǎng)已發(fā)行凈值型銀行理財(cái)產(chǎn)品10,951只。

(資料圖片)

從風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)來(lái)看，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)主要集中在二級(jí)（中低風(fēng)險(xiǎn)）。其中，一級(jí)（低風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比4.31%，二級(jí)（中低風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比85.41%，三級(jí)（中風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比8.21%，四級(jí)（中高風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比0.31%，五級(jí)（高風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比1.76%。

從投資性質(zhì)來(lái)看，固收類產(chǎn)品占比95.93%；混合類產(chǎn)品占比2.19%；權(quán)益類產(chǎn)品占比0.47%；商品及金融衍生品類產(chǎn)品占比1.41%。由此看出，固定收益類產(chǎn)品仍占據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的主流。

本文榜單排名來(lái)自理財(cái)通全自動(dòng)化實(shí)時(shí)排名，如您對(duì)數(shù)據(jù)有疑問(wèn)，請(qǐng)?jiān)谖哪┞?lián)系助理進(jìn)一步核實(shí)。

招銀“招睿”系列霸榜2年期純固收榜單冠亞軍，最高年化收益達(dá)13.73%

據(jù)南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)，截至5月21日，在理財(cái)公司投資周期為2年的純固收公募產(chǎn)品近6月收益排行榜中，共有7家理財(cái)公司產(chǎn)品上榜。其中，徽銀理財(cái)上榜3只產(chǎn)品；招銀理財(cái)上榜2只產(chǎn)品；興銀理財(cái)、光大理財(cái)、寧銀理財(cái)、平安理財(cái)和青銀理財(cái)各有1只產(chǎn)品上榜。

與上期同維度榜單（詳情參見(jiàn)關(guān)聯(lián)文章）相比，興銀理財(cái)“天天萬(wàn)利寶穩(wěn)利3號(hào)K款”和平安理財(cái)“新啟航兩年定開(kāi)1號(hào)”新進(jìn)榜單前十，分別位列本期榜單的第三位和第八位。

同時(shí)，招銀理財(cái)“招睿青葵系列兩年定開(kāi)13號(hào)C款”和“招睿增利QDII兩年封閉1號(hào)A款”兩款產(chǎn)品表現(xiàn)依舊亮眼，衛(wèi)冕榜單冠亞軍，近6月年化收益依次為13.73%和5.73%。興銀理財(cái)“天天萬(wàn)利寶穩(wěn)利3號(hào)K款”在本次榜單中獲得第三名的好成績(jī)，近6月年化收益為4.93%。

本期上榜產(chǎn)品年化收益算術(shù)均值為5.33%，較上期上漲68個(gè)基點(diǎn)。

“招睿青葵系列兩年定開(kāi)13號(hào)C款”產(chǎn)品簡(jiǎn)析（1）年化收益達(dá)12.68%，中高票息持倉(cāng)打底

“招睿青葵系列兩年定開(kāi)13號(hào)C款”成立于2020年11月18日，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為PR2（中低風(fēng)險(xiǎn)），投資周期為兩年。首個(gè)投資周期（2020年11月18日-2022年11月18日）業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為年化4.3%-4.7%，區(qū)間年化收益為3.985%，較當(dāng)期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下限低31.5個(gè)基點(diǎn)。產(chǎn)品在第二個(gè)投資周期（2022年11月19日-2024年11月18日）的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下調(diào)為年化3.3%-4.3%，自2022年11月19日至2023年5月19日期間，產(chǎn)品的年化收益達(dá)12.68%。

該產(chǎn)品有A、B和C三種份額，對(duì)應(yīng)的原發(fā)行規(guī)模上限分別為15億元、5億和1億元，其中C份額為公司客戶專屬。產(chǎn)品公告顯示，C份額規(guī)模上限于2022年11月10日調(diào)增至5億元。

在費(fèi)率方面，產(chǎn)品不收認(rèn)/申購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)，綜合費(fèi)率約為0.6%/年，包括0.2%/年的固定投資管理費(fèi)、0.3%/年的銷售服務(wù)費(fèi)為和0.1%/年的托管費(fèi)。

從產(chǎn)品持倉(cāng)看，在2022年末產(chǎn)品資金投向集中在中高等級(jí)債券和類永續(xù)債。八項(xiàng)中高等級(jí)債券的年化加權(quán)平均票面利率約為3.9%。

（“招睿青葵系列兩年定開(kāi)13號(hào)C款”2022年四季度末持倉(cāng)；數(shù)據(jù)來(lái)源：招銀理財(cái)）

（2）凈值跳漲4.71%，四季度末資產(chǎn)規(guī)模環(huán)比降低61.34%

課題組發(fā)現(xiàn)，“招睿青葵系列兩年定開(kāi)13號(hào)C款”的凈值在第二個(gè)投資周期的前兩周內(nèi)出現(xiàn)跳漲，產(chǎn)品累計(jì)凈值由2022年11月18號(hào)的1.0797升至2022年11月30號(hào)的1.1305，區(qū)間漲幅達(dá)4.71%，跳漲區(qū)間為開(kāi)放期結(jié)束后的首兩周。

（“招睿青葵系列兩年定開(kāi)13號(hào)C款”近一年凈值走勢(shì)圖；數(shù)據(jù)來(lái)源：招銀理財(cái)官網(wǎng)）

對(duì)基金產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，產(chǎn)品凈值跳漲通常有四種可能：一是源于巨額贖回，基金的巨額贖回會(huì)產(chǎn)生大額的手續(xù)費(fèi)，該項(xiàng)費(fèi)用會(huì)歸集到基金產(chǎn)品中，從而表現(xiàn)為產(chǎn)品凈值的跳漲；二是源于估值方式的調(diào)整；三是源于申請(qǐng)贖回時(shí)點(diǎn)至贖回款到賬時(shí)點(diǎn)期間的投資收益歸入基金剩余資產(chǎn)；四是源于產(chǎn)品規(guī)模較小且易于調(diào)倉(cāng)，當(dāng)投資經(jīng)理抓住某個(gè)投資機(jī)會(huì)后，產(chǎn)品凈值可能快速提升。

據(jù)“招睿青葵系列兩年定開(kāi)13號(hào)C款”2022年四季度運(yùn)作報(bào)告顯示，產(chǎn)品資產(chǎn)總額在四季度末降至3.45億元，較三季度末的資產(chǎn)總額環(huán)比下降61.34%。同時(shí)，C款的份額數(shù)量由第一個(gè)投資周期的5300萬(wàn)份降至第二個(gè)投資周期的53萬(wàn)份，銳減99%，其在四季度末的資產(chǎn)余額縮水至59.28萬(wàn)元。

招銀理財(cái)相關(guān)人士對(duì)南財(cái)理財(cái)通課題組表示，產(chǎn)品凈值這波跳漲，主要?dú)w因于債券估值的修復(fù)疊加C份額資產(chǎn)余額僅為60萬(wàn)。

無(wú)獨(dú)有偶，本期榜單第二名“招睿增利QDII兩年封閉1號(hào)A款”在近半年內(nèi)也發(fā)生凈值跳漲現(xiàn)象，其凈值在2022年12月21日至12月28日的一周內(nèi)跳漲了1.799%。就“招睿增利QDII兩年封閉1號(hào)A款”在2022年四季度表現(xiàn)較好的原因，投資經(jīng)理在四季報(bào)中表示，投資操作方面，組合綜合研判匯率市場(chǎng)及美元債市場(chǎng)機(jī)會(huì)進(jìn)行投資，擇機(jī)在“鎖匯+美元債綜合收益較優(yōu)”的時(shí)點(diǎn)投資建倉(cāng)。此外，運(yùn)用組合獲得的票息收入進(jìn)行再投資增厚組合收益。

（“招睿增利QDII兩年封閉1號(hào)A款”近一年凈值走勢(shì)圖；數(shù)據(jù)來(lái)源：招銀理財(cái)官網(wǎng)）

聲明：稿件內(nèi)容引用或轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處。

好消息！南財(cái)理財(cái)通將為財(cái)經(jīng)記者免費(fèi)開(kāi)通vip數(shù)據(jù)賬號(hào)，22萬(wàn)只銀行理財(cái)360度產(chǎn)品周期大數(shù)據(jù)應(yīng)有盡有，歡迎您在文末聯(lián)系課題組。

（數(shù)據(jù)分析師：馬怡婷；實(shí)習(xí)生：楊曉麗）

（課題統(tǒng)籌：湯懿蘭）