樂居財(cái)經(jīng) 蘭蘭 3月8日，上海司南衛(wèi)星導(dǎo)航技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“司南導(dǎo)航”）更新了招股說明書，擬在科創(chuàng)板上市。

據(jù)樂居財(cái)經(jīng)《預(yù)審IPO》查閱，司南導(dǎo)航致力于高精度全球衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)(GNSS)差分定位核心技術(shù)算法、芯片、板卡/模塊及終端產(chǎn)品的研發(fā)，主營(yíng)業(yè)務(wù)還包括高精度GNSS板卡/模塊、數(shù)據(jù)采集設(shè)備以及數(shù)據(jù)應(yīng)用及系統(tǒng)解決方案服務(wù)。

招股書顯示，2019-2022年上半年，司南導(dǎo)航營(yíng)業(yè)收入分別為2.14億元、2.88億元、2.88億元和1.20億元，歸母凈利潤(rùn)分別為1214.75萬元、2820.30萬元、2915.12萬元、1001.41萬元。

【資料圖】

2019-2022年上半年，司南導(dǎo)航的扣非凈利潤(rùn)分別為1110.92萬元、1324.97萬元、1227萬元和365.14萬元，扣非凈利潤(rùn)與凈利潤(rùn)差距過大，其非經(jīng)常性損益達(dá)千萬之上。

樂居財(cái)經(jīng)《預(yù)審IPO》發(fā)現(xiàn)，2019-2021年，司南導(dǎo)航計(jì)入當(dāng)期損益或沖減相關(guān)成本費(fèi)用損失的政府補(bǔ)助金額分別為1063.03萬元、1885.44萬元和2757.12萬元，占當(dāng)期利潤(rùn)總額的比例分別為85.90%、65.75%和96.00%。

據(jù)此，上交所要求其說明，農(nóng)機(jī)自動(dòng)駕駛系統(tǒng)毛利率持續(xù)下降且接近0的原因，發(fā)行人以低毛利拓展市場(chǎng)的情形是否符合行業(yè)慣例，是否可持續(xù)，后續(xù)是否存在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇導(dǎo)致發(fā)行人價(jià)格下調(diào)、毛利率持續(xù)下降的風(fēng)險(xiǎn)，上述風(fēng)險(xiǎn)對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)穩(wěn)定性以及持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的影響；說明其經(jīng)營(yíng)環(huán)境是否發(fā)生重大不利變化，是否存在對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力有重大不利影響的事項(xiàng)，未來經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是否存在持續(xù)下滑趨勢(shì)。

2019-2022年上半年，司南導(dǎo)航的應(yīng)收賬款余額分別為9791.77萬元、1.44億元、1.58億元和1.38億元，占各期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為45.76%、50.15%、54.80%和115.89%，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為28.98%、32.54%、33.64%、31.54%。

公司應(yīng)收賬款賬齡主要集中在1年以內(nèi)，其中1年以內(nèi)賬齡的應(yīng)收賬款余額占比分別為69.65%、86.59%、89.76%和84.02%。

可以看出，司南導(dǎo)航的應(yīng)收賬款呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的現(xiàn)象。在首輪問詢中監(jiān)管層質(zhì)疑，應(yīng)收賬款快速增長(zhǎng)是否緣于通過放寬信用政策刺激銷售，對(duì)此，司南導(dǎo)航給出的解釋是受營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)的影響及行業(yè)季節(jié)性特征及信用期政策影響，并否認(rèn)通過放寬信用政策刺激銷售的情形。

在應(yīng)收賬款前五名客戶中，南方導(dǎo)航赫然在列。2019-2022年上半年，屬于南方導(dǎo)航的應(yīng)收賬款賬面余額分別為2173.28萬元、2723.95萬元、3051.05萬元、3141.65萬元，占應(yīng)收賬款余額的比例為22.19%、18.86%、22.17%、22.68%，長(zhǎng)期盤踞“賴賬大戶”首位。

2019-2022年上半年，司南導(dǎo)航應(yīng)收賬款逾期占比分別為47.93%、21.61%、33.79%和60.59%，逾期金額期后回款占比57.75%、51.68%、68.60%和23.54%。

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