參考消息網(wǎng)7月3日報道法國《回聲報》網(wǎng)站近日刊登題為《富國債務(wù)負(fù)擔(dān)出現(xiàn)令人擔(dān)憂的上漲》的文章，作者是里夏爾·約爾，文章編譯如下：

經(jīng)合組織警告說，政府收入中用于償還債務(wù)的份額在未來幾年內(nèi)將會增加。借貸成本在3年內(nèi)幾乎翻了一番。

輕松不費力賺錢的時代已經(jīng)一去不復(fù)返了。在管理公共財政和由此產(chǎn)生的借款需求方面，經(jīng)合組織國家國庫負(fù)責(zé)人將面臨不那么容易的任務(wù)。

(資料圖)

經(jīng)合組織秘書長馬賽厄斯·科爾曼證實說，“2023年標(biāo)志著對主權(quán)債券發(fā)行人有利的長期融資條件的結(jié)束”。

此外，自2021年以來，經(jīng)合組織國家的借貸成本增加了一倍多。該組織負(fù)責(zé)金融和企業(yè)事務(wù)的卡爾米內(nèi)·迪諾亞指出：“政府發(fā)行債券的平均收益率從2021年的1.4%上升到2022年的3.3%?！?/p>

新冠大流行和俄烏沖突的后果都在此間出現(xiàn)了。在這些困難時期，各國都沒有放棄借貸，旨在為企業(yè)和家庭提供財政支持。

報告指出，在2020年之前，凈融資需求低于或非常接近預(yù)算赤字。政府借款與赤字持平或更少。2020年，也就是新冠疫情暴發(fā)的第一年，這些同樣的需求超過了經(jīng)合組織國家的預(yù)算赤字總和，達(dá)到了前所未有的1.6萬億美元。各國政府利用有利的融資條件，發(fā)行了超過其預(yù)算需求的債券。這一現(xiàn)象解釋了圍繞實際預(yù)算需求的不確定性。

2020年的總發(fā)行量達(dá)到了15.4萬億美元的峰值。雖然在2021年和2022年出現(xiàn)了下降，但今年的需求有可能再次上升。經(jīng)合組織預(yù)計發(fā)行量為12.9萬億美元，同比增長6%。

在危機(jī)的這些年里，公共債務(wù)管理人還延長了貸款期限，以最大限度地降低再融資風(fēng)險。經(jīng)合組織國家可轉(zhuǎn)讓債務(wù)存量的平均期限在過去10年中延長了近兩年，目前為超過8年。

盡管期限有所延長，但近一半債務(wù)（23萬億美元）將不得不在未來3年內(nèi)以更高的利率償還或重新談判。僅在2023年，七國集團(tuán)國家發(fā)行的債務(wù)就有近1/3需要再融資。結(jié)果是，許多國家將拿出更大比例的預(yù)算來償還債務(wù)。因此，未來幾年的預(yù)算限制將大大增加。

由于這些國家還將面臨準(zhǔn)備購買其證券的投資者狀況的變化，這個等式將更加難解。央行通過量化寬松政策產(chǎn)生的需求在很大程度上已經(jīng)蒸發(fā)。將由私營部門來吸納未來發(fā)行的大量債務(wù)。迪諾亞擔(dān)心地說：“我們可能看到利率進(jìn)一步上升。”

相對的好消息是，經(jīng)合組織國家的債務(wù)存量占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例在2020年達(dá)到90%的峰值后，到2022年已降至83%左右。這一比例今年可能保持相對穩(wěn)定，但仍比新冠大流行前的水平高出約10個百分點。（編譯/盧央央）