“剛剛看了一眼茅臺(tái)的K線圖，發(fā)現(xiàn)居然已經(jīng)橫盤(pán)很久了，估計(jì)近期會(huì)突破！向上還是向下還有待觀察。”近日，知名投資人段永平發(fā)文稱。不過(guò)，他在文中也提到，以上“預(yù)測(cè)”純屬玩笑。

作為公募基金第一重倉(cāng)股，貴州茅臺(tái)在一定程度上可以視為A股風(fēng)向標(biāo)。最新披露的基金二季報(bào)顯示，截至今年二季度末，華夏基金旗下的華夏上證50ETF持有541.11萬(wàn)股貴州茅臺(tái)，該產(chǎn)品也成為全球“含茅量”最高的基金。實(shí)際上，美國(guó)萬(wàn)億美元資管巨頭資本集團(tuán)曾是全球持有貴州茅臺(tái)數(shù)量最多的機(jī)構(gòu)，其旗下歐洲太平洋成長(zhǎng)基金一度為全球“含茅量”最高的公募產(chǎn)品。不過(guò)，根據(jù)最新持股數(shù)據(jù)，這一“寶座”已經(jīng)易主。

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基金“含茅量”曝光

自2021年2月26日觸及2504.73元的歷史新高后，貴州茅臺(tái)顯著回調(diào)，最新價(jià)格已跌至1838.03元。不過(guò)，最新披露的基金二季報(bào)顯示，截至今年二季度末，貴州茅臺(tái)仍是公募基金頭號(hào)重倉(cāng)股。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，合計(jì)1587只基金重倉(cāng)持有貴州茅臺(tái)，持股數(shù)量合計(jì)為7846.13萬(wàn)股。具體來(lái)看，華夏上證50ETF重倉(cāng)持有貴州茅臺(tái)541.11萬(wàn)股，招商中證白酒指數(shù)基金緊隨其后，持股數(shù)量為425.17萬(wàn)股。

多位百億級(jí)基金經(jīng)理也頗愛(ài)“飲酒”。張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選混合重倉(cāng)持有289萬(wàn)股貴州茅臺(tái)。此外，劉彥春管理的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合持股數(shù)量為187.24萬(wàn)股，朱少醒管理的富國(guó)天惠成長(zhǎng)混合持股數(shù)量為155萬(wàn)股。

有意思的是，除了景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合以來(lái)，劉彥春管理的另外5只基金也重倉(cāng)持有貴州茅臺(tái)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，這6只基金合計(jì)持有貴州茅臺(tái)352.78萬(wàn)股。

如果將海外基金納入統(tǒng)計(jì)，可以發(fā)現(xiàn)，華夏上證50ETF已經(jīng)超越歐洲太平洋成長(zhǎng)基金，成為全球“含茅量”最高的公募產(chǎn)品。實(shí)際上，資本集團(tuán)曾是全世界持有茅臺(tái)數(shù)量最多的基金公司，其旗下的歐洲太平洋成長(zhǎng)基金一度為全世界“含茅量”最高的單只公募基金。不過(guò)，這一“寶座”目前已經(jīng)易主。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，資本集團(tuán)旗下共有8只產(chǎn)品持有貴州茅臺(tái)，合計(jì)持股數(shù)量為802.78萬(wàn)股。其中，歐洲太平洋成長(zhǎng)基金持有423.53萬(wàn)股貴州茅臺(tái)，排在招商中證白酒指數(shù)A之后。

消費(fèi)板塊的風(fēng)能否再起？

較長(zhǎng)一段時(shí)間以來(lái)，白酒板塊經(jīng)歷大幅調(diào)整，不過(guò)，投資者對(duì)于這一板塊卻呈現(xiàn)“越跌越買(mǎi)”之勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，白酒板塊整體下行，招商中證白酒指數(shù)基金跌幅超過(guò)18%，但該基金在二季度獲凈申購(gòu)51.41億份。

獲得資金逆勢(shì)布局的不止是白酒股，目前，整個(gè)消費(fèi)板塊已成為內(nèi)外資機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注方向。西部利得基金基金經(jīng)理杜朋哲表示，消費(fèi)板塊未來(lái)成長(zhǎng)空間依然存在，主要來(lái)源于三個(gè)方面，一是來(lái)源于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性消費(fèi)升級(jí)，偏低端的大眾消費(fèi)品或仍有較大的消費(fèi)升級(jí)空間；二是來(lái)源于優(yōu)秀企業(yè)和品牌的市占率的進(jìn)一步提升；三是尋求品牌出海帶來(lái)的新成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

就具體投資機(jī)會(huì)而言，廣發(fā)基金基金經(jīng)理姚曦表示，首先，必選消費(fèi)行業(yè)上半年處于持續(xù)調(diào)整期，以白酒為例，其在上半年開(kāi)啟主動(dòng)去庫(kù)存進(jìn)程，導(dǎo)致價(jià)格表現(xiàn)平淡。但二季度開(kāi)始，越來(lái)越多的酒企開(kāi)始逐步采取控量挺價(jià)策略，且長(zhǎng)期來(lái)看，居民收入的持續(xù)提升和消費(fèi)升級(jí)驅(qū)動(dòng)白酒價(jià)增趨勢(shì)仍在延續(xù)。同時(shí)，隨著庫(kù)存去化后8月開(kāi)始行業(yè)將進(jìn)入中秋旺季備貨期，疊加估值處于歷史低位，以白酒為代表的主要消費(fèi)行業(yè)配置價(jià)值逐步顯現(xiàn)。

其次， 姚曦認(rèn)為，可選消費(fèi)板塊中，以家電、汽車為代表的細(xì)分行業(yè)景氣度開(kāi)始回暖。其中，家電行業(yè)中空調(diào)快速?gòu)?fù)蘇，而更新需求有望成為家電行業(yè)未來(lái)數(shù)年的主要需求來(lái)源?！罢叽碳ひ彩翘嵘蛇x消費(fèi)板塊景氣度的重要因素，今年以來(lái)，政府相繼出臺(tái)了針對(duì)家電與汽車的消費(fèi)鼓勵(lì)政策，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，促消費(fèi)政策對(duì)家電、汽車行業(yè)的銷量刺激作用較為明顯，有望進(jìn)一步推升可選消費(fèi)板塊的投資價(jià)值?！?/p>

貝萊德基金首席投資官陸文杰表示，從估值層面來(lái)看，泛消費(fèi)板塊的不少優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)在弱現(xiàn)實(shí)的拋售下已經(jīng)被低估。“我們認(rèn)為，下半年與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主題相關(guān)的泛消費(fèi)資產(chǎn)，例如食品飲料、耐用品、消費(fèi)電子、互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的機(jī)會(huì)在逐步顯現(xiàn)，看好其高性價(jià)比的投資機(jī)會(huì)?！?/p>

富達(dá)國(guó)際全球首席投資官安德魯·麥卡弗里（Andrew McCaffery）表示，其觀察到國(guó)內(nèi)各行業(yè)的復(fù)蘇情況不同，其中，旅游、酒店住宿及化妝品等消費(fèi)服務(wù)業(yè)的復(fù)蘇前景普遍較為樂(lè)觀，部分行業(yè)龍頭取得了更大的市場(chǎng)份額。

“我們依然看好消費(fèi)板塊中長(zhǎng)期的表現(xiàn)，因?yàn)橄M(fèi)作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要?jiǎng)恿Φ闹匾圆⑽锤淖?。此外，我從策略上看好工業(yè)、半導(dǎo)體和其他高端制造等領(lǐng)域?！备贿_(dá)基金投資經(jīng)理盛楠稱。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）