(相關(guān)資料圖)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，民生證券發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，從家電板塊投資角度，建議從三條主線進(jìn)行布局：一是穩(wěn)增長(zhǎng)背景下，保交樓、“三支箭”政策從竣工端、供給端帶來(lái)的地產(chǎn)鏈相關(guān)投資機(jī)會(huì)，建議關(guān)注億田智能(300911.SZ)、老板電器(002508.SZ)、火星人(300894.SZ)。二是行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性替代進(jìn)入尾聲+以價(jià)換量，量增邏輯逐步強(qiáng)化，建議關(guān)注石頭科技(688169.SH)、科沃斯(603486.SH)。三是低估值、具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的白電龍頭，原材料價(jià)格下行有望帶來(lái)盈利端修復(fù)，建議關(guān)注海爾智家(600690.SH)。

民生證券主要觀點(diǎn)如下：

“618”首周：清潔電器穩(wěn)步增長(zhǎng)，石頭科技表現(xiàn)亮眼

掃地機(jī)“618”首周實(shí)現(xiàn)量額齊漲，石頭科技表現(xiàn)亮眼?！?18”首周掃地機(jī)實(shí)現(xiàn)量額齊增，全渠道銷(xiāo)額首周達(dá) 12.3 億元，同比增長(zhǎng) 8.7%，銷(xiāo)量達(dá) 35萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng) 4.1%，均價(jià)為 3499 元。頭部品牌份額穩(wěn)固，前三品牌銷(xiāo)額占比近80%。石頭科技表現(xiàn)亮眼，量額增長(zhǎng)優(yōu)于行業(yè)。石頭科技”618”首周線上銷(xiāo)量銷(xiāo)額同比上升幅度均大于行業(yè)，銷(xiāo)量/銷(xiāo)額同比分別為+30%/25%，較 5月前四周同比分別提升 8pct/7pct。

洗地機(jī)”618”大促首周高速放量, 追覓/美的/石頭增速亮眼。洗地機(jī)”618”首周延續(xù)自疫情以來(lái)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，銷(xiāo)量大幅上升，全渠道銷(xiāo)量、銷(xiāo)額達(dá) 33.5萬(wàn)臺(tái)、8. 6 億元，同比增長(zhǎng) 46.1%、19.6%。自 4月以來(lái)，追覓/美的/石頭洗地機(jī)增長(zhǎng)顯著，其中，追覓/美的/石頭洗地機(jī)”618”首周銷(xiāo)量/銷(xiāo)額同比分別為+110%/458%/442%、+101%/489%/183%，較 5 月前四周分別提升 53pct/130pct/199pct、45pct/289pct/50pct，遠(yuǎn)高于行業(yè)增速，品牌處于快速發(fā)展中。

四部門(mén)發(fā)布通知：細(xì)化 2023 年綠色智能家電消費(fèi)促進(jìn)政策

本次細(xì)化至各地商務(wù)部門(mén)，要求反饋具體情況安排，主要強(qiáng)調(diào)“廢舊家電回收+ 綠色節(jié)能家電消費(fèi)”。主要強(qiáng)調(diào)了1）綠色家電消費(fèi)促進(jìn)活動(dòng)落實(shí)，2）廢舊產(chǎn)品以舊換新及引導(dǎo) 2級(jí)能效以上家電產(chǎn)品消費(fèi)，3）在縣、鄉(xiāng)兩級(jí)設(shè)立線下網(wǎng)點(diǎn)，推動(dòng)綠色智能家電下鄉(xiāng)，4）引導(dǎo)家電售后進(jìn)入終端場(chǎng)景，打造售后服務(wù)平臺(tái)，5）推進(jìn)家電“互聯(lián)網(wǎng)+回收”模式，推動(dòng)線上回收及線下回收有機(jī)結(jié)合，因地制宜開(kāi)展家電回收，配合家電換新及綠色智能家電下鄉(xiāng)。

下鄉(xiāng)政策期間添置的大家電逐步進(jìn)入置換周期，本輪政策或有望成為推動(dòng)綠色智能家電消費(fèi)促進(jìn)政策落地的“及時(shí)雨”。2007-2013年全國(guó)范圍內(nèi)家電下鄉(xiāng)政策刺激后，我國(guó)城鄉(xiāng)家電普及率已大幅提升，考慮大家電更換周期為 10年左右，家電下鄉(xiāng)政策期間添置的大家電已經(jīng)基本步入替換周期，本輪家電政策旨在推進(jìn)老舊家電換新及綠色智能家電滲透率提升，強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)家電回收及節(jié)能換新相關(guān)配套服務(wù)的支持。

風(fēng)險(xiǎn)提示：主要原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)、疫后需求恢復(fù)不及預(yù)期、地產(chǎn)恢復(fù)不及預(yù)期。