亞盤市場行情

(相關(guān)資料圖)

中國人民銀行今天將在岸參考利率下調(diào)了200多個(gè)點(diǎn)，使人民幣匯率跌至去年11月30日以來的最低水平。該行還將7天期逆回購利率從之前的2%下調(diào)至1.9%。人們對其在15日星期四下調(diào)中期貸款利率的預(yù)期很高。一年期MLF目前為2.75%，普遍預(yù)計(jì)將降至2.65%。下周二，即20日，中國人民銀行將制定1年期和5年期貸款最優(yōu)惠利率。MLF的削減可能預(yù)示著削減其中一項(xiàng)，或同時(shí)削減這兩項(xiàng)。會(huì)議的數(shù)據(jù)重點(diǎn)是澳大利亞國家銀行商業(yè)調(diào)查，該調(diào)查顯示，上個(gè)月商業(yè)信心和情況都在下滑。報(bào)告中的細(xì)節(jié)也不清楚。例如，通貨膨脹壓力上升。在其報(bào)告發(fā)布后，澳大利亞國民銀行將其對澳大利亞儲(chǔ)備銀行現(xiàn)金利率峰值的預(yù)期從4.35%上調(diào)至4.60。該行分析師現(xiàn)在預(yù)計(jì)，澳大利亞儲(chǔ)備銀行將在7月和8月加息，每次加息25個(gè)基點(diǎn)。截至目前，美元報(bào)價(jià)103.37。

外匯市場基本面綜述

紐約聯(lián)儲(chǔ)數(shù)據(jù)顯示，一年期通脹預(yù)期下降至4.1%，創(chuàng)兩年新低，此前為4.5%。

高盛CEO所羅門認(rèn)為，利率上升的可能性很大。

IMF數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯2023年5月黃金儲(chǔ)備增加了3.11噸，達(dá)到2329.705噸。

橋水基金創(chuàng)始人瑞。達(dá)利歐稱，建議投資組合中的黃金配置應(yīng)該在15%左右。

6月12日，瑞銀宣布完成對瑞信收購?；葑u(yù)在該交易完成之際下調(diào)瑞銀評級，上調(diào)瑞信評級。瑞士金融市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)稱，將對瑞銀和瑞信交易給予“最高關(guān)注”。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

三菱日聯(lián)

美聯(lián)儲(chǔ)即將召開的政策會(huì)議至關(guān)重要，將決定當(dāng)前對高貝塔貨幣的有利環(huán)境是否會(huì)在未來一周持續(xù)。美國國債收益率最近與美元一起失去了部分上行動(dòng)力，這在一定程度上反映出美聯(lián)儲(chǔ)本周將放緩加息步伐的預(yù)期。美國利率市場目前僅定價(jià)了本周的政策會(huì)議將加息約7個(gè)基點(diǎn)，7月的FOMC會(huì)議將加息約21個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議的結(jié)果通常會(huì)符合市場預(yù)期，過去一周也沒有發(fā)出調(diào)整市場預(yù)期的強(qiáng)硬信號，暗示他們目前愿意暫停加息。最后-個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是，美國5月份CPI最新數(shù)據(jù)，它將在美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議前夕公布。除非核心通脹指標(biāo)意外大幅。上升，否則我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本周將維持利率不變，但暗示加息周期尚未結(jié)束，并為最早在7月再次加息敞開大門]。這應(yīng)該有助于抑制美元的進(jìn)一步下跌。對外匯市場來說，最具破壞性的結(jié)果將是再次加息，迫使美國利率市場預(yù)計(jì)緊縮周期將達(dá)到5.50%以上的更高峰值利率。這至少會(huì)引發(fā)流行的套利交易頭寸出現(xiàn)暫時(shí)的震蕩。

多倫多Corpay首席市場策略師Karl Schamotta

美元近期正在響應(yīng)典型的“美元微笑”動(dòng)態(tài)，隨著經(jīng)濟(jì)成長差異趨同，金融市場波動(dòng)性擔(dān)憂下降，美元下挫。Schamotta認(rèn)為，隨著美國經(jīng)濟(jì)溫和減速的證據(jù)穩(wěn)步累積，投資者押注美國明天的通脹數(shù)據(jù)更有可能遜于預(yù)期，而非超預(yù)期，這有助于降低美聯(lián)儲(chǔ)在本周會(huì)議上做出激進(jìn)鷹派回應(yīng)的幾率?！懊涝⑿Α崩碚撝傅氖敲涝趦煞N截然不同的情況下表現(xiàn)優(yōu)于其他貨幣的情況：-種是美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁且市場樂觀，另- -種是全球經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)糟糕且風(fēng)險(xiǎn)偏好低。

英富曼環(huán)球市場分析

歐元兌美元早些時(shí)候反彈至1.0790，這是兩周半以來的最高水平。在今日的美國CP和周三的美聯(lián)儲(chǔ)決定公布之前，美元在本周早些時(shí)候的交易中一直看跌。實(shí)際資金需求提振了漲勢，不過在1.0800心理阻力位和100日均線1.0807之前，該貨幣對漲勢失去了動(dòng)力。歐洲央行本周加息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期目前基本已被消化，這意味著我們需要拉加德再次發(fā)出強(qiáng)硬信息，才能推動(dòng)歐元再次上行。

道明證券

目前市場有幾條交易主線，可能會(huì)為下半年的美元設(shè)定方向：

首先是央行與通脹的斗爭，這是G10面臨的主要問題之一。對全球核心通脹的主要影響因素分析顯示，目前央行的影響了67%的數(shù)據(jù)，較去年的90%有所下降，表明通脹轉(zhuǎn)向了更局部的驅(qū)動(dòng)因素。第二是全球宏觀波動(dòng)的變化，尤其是利率的變化。我們對宏觀經(jīng)濟(jì)的跟蹤顯示壓力已經(jīng)大大緩解，這提振了對新興市場貨幣的套利交易需求。第三是中國何時(shí)實(shí)施刺激措施。

美聯(lián)儲(chǔ)本周有可能出人意料地加息25個(gè)基點(diǎn)至5.25%-5.509%的區(qū)間。如果美聯(lián)儲(chǔ)決定“跳過”6月的會(huì)議，這一決定也將伴隨著鷹派的溝通，即暗示可能在7月加息。美聯(lián)儲(chǔ)的決定可能會(huì)給美元帶來膝跳式反彈，但隨后可能開啟美元下半年走弱的趨勢。

不過這可能不會(huì)影響歐元，我們也預(yù)計(jì)歐央行將會(huì)加息，并且歐元兌美元的表現(xiàn)落后于越來越鷹派的歐洲央行。關(guān)鍵在于無論美聯(lián)儲(chǔ)是否跳過6月和7月的加息，這將是最后- -次加息。通脹報(bào)告將比美聯(lián)儲(chǔ)更重要，因?yàn)樗鼘Q定未來的定價(jià)。盡管通脹仍讓央行感到有些不舒服，但全球通脹的下行趨勢令人驚訝。廣義美元高頻公允價(jià)值模型HFF和倉位顯示風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上升，暗示美元最近的戰(zhàn)術(shù)反彈可能會(huì)失去動(dòng)力。

德國商業(yè)銀行

美元是否能夠捍衛(wèi)過去幾周的漲幅，將在很大程度上取決于市場走勢的清晰程度，即美聯(lián)儲(chǔ)是否為未來加息敞開大門，當(dāng)然也要看歐洲央行周四是否以及會(huì)在多大程度上關(guān)閉進(jìn)一步加息的大門。鑒于已經(jīng)實(shí)施的加息對美國和歐元區(qū)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響有多快和有多大存在高度確定性，歐洲央行和美聯(lián)儲(chǔ)在現(xiàn)階段不想承諾采取預(yù)定的路徑是很有道理的。這意味著，到本周末，我們可能會(huì)比現(xiàn)在更明智。預(yù)計(jì)歐元兌美元1.07-1.08可 能會(huì)變成一個(gè)新的“觀望”水平。

（編輯：林雪）

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