銀行股，不漲不跌好幾年，上下幾分錢的波動(dòng)能玩一整天。

(相關(guān)資料圖)

但是從春節(jié)前開始，銀行股開始單邊爬升，持續(xù)了好幾個(gè)月之久，在一個(gè)月前有了一次劇烈暴力拉升，隨后回調(diào)了一個(gè)月。

這一波拉升，銀行股普遍在幾個(gè)月內(nèi)上漲了約50%左右，K線圖是這樣的。

啥股暴漲都沒銀行股暴漲異常，因?yàn)殂y行股的大小股東全是各路國資，散戶成分極少，根本不可能有民間大資金愿意去拉銀行股的價(jià)格給別人抬轎子，而國資持股也沒興趣干預(yù)短期股價(jià)，買入賣出都要經(jīng)過層層審批，搞那么麻煩還要擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)在劃不來。

這就是銀行股不漲不跌好幾年，上下幾分錢的波動(dòng)能玩一整天的根本原因，里面全是蝦米散戶互相買賣，多空力量極其分散和微弱，全對(duì)沖掉了，構(gòu)不成對(duì)行情的根本性影響。

所以這一波銀行股短期內(nèi)暴力拉升50%極其的不尋常，可以直接排除是散戶所為，甚至游資和私募都不可能去干這個(gè)事。

但這樣的事歷史上并不是沒有發(fā)生過，過去20年里其實(shí)總共發(fā)生過3次。

2005年，銀行股出現(xiàn)過異常拉升，后面跟著一輪大牛市。

2014年，銀行股出現(xiàn)過異常拉升，后面跟著一輪中牛市。

2017年，銀行股出現(xiàn)過異常拉升，后面跟著一輪慢牛市。

銀行股輕易不會(huì)動(dòng)，一旦異常拉升基本就代表著國資意志，歷史上也基本會(huì)伴隨著一輪牛市。

國家對(duì)股市的控制越來越嫻熟，削峰能力越來越強(qiáng)，05年那樣的大牛大熊是不會(huì)允許再出現(xiàn)了，但小牛也是牛。

所以這是一件級(jí)別很高的事情，值得我單獨(dú)寫一篇文章分析下。

這么高級(jí)別的事情，為何銀行股都拉升一個(gè)月了我才寫？

我故意的，就是怕剛暴力拉升的那3天，最吸引眼球的時(shí)候我寫了，你們以為滿地黃金嗷嗷叫的沖進(jìn)去了，然后發(fā)現(xiàn)怎么還沒拉，熬一個(gè)月就開噴，哪怕5%的人選擇噴我也受不了，比例不高但絕對(duì)人數(shù)很多，到時(shí)候那我才是真的受不了。

銀行股拉升是一件級(jí)別很高的事情意味著他代表的是一輪超大行情，而超大行情就意味著啟動(dòng)會(huì)很慢。

別說一個(gè)月，再過幾個(gè)月都不急。

就算是2005年和2014年的時(shí)候，銀行股的每一波拉升后面都會(huì)跟著幾個(gè)月的橫盤消化，何況是如今管理層偏好的慢牛行情，那必然更慢。

所以不用急，幾天或幾星期就沒有的行情那不叫行情，叫專門坑殺散戶的陷阱，怎么上的就怎么下去。

我曾經(jīng)說過我的風(fēng)險(xiǎn)偏好是以年為單位進(jìn)行投資。

以年為單位進(jìn)行投資的意思就是以年為單位進(jìn)行投資，不是最多只投資一年。

而銀行股的拉升也并不意味著行情在銀行股，這種銀行股拉升的情況曾經(jīng)被老股民總結(jié)為一句話叫：

金融搭臺(tái)，個(gè)股唱戲

意思就是金融股搭好平臺(tái)后，個(gè)股紛紛開始唱戲，從藍(lán)籌開始啟動(dòng)，慢慢延伸到所有個(gè)股。

金融股的意思是金三胖，銀行保險(xiǎn)證券，目前為止只動(dòng)了銀行，還只是第一波拉升，還在穩(wěn)平臺(tái)中。

所以急啥，不著急，好戲還在后面呢。

這一波慢牛可以啟動(dòng)的原因在于2021年和2022年我國股市經(jīng)歷了非常充分的回調(diào)，已經(jīng) 回調(diào)的非常到位，具備了見底的基礎(chǔ)。

2021年那一波其實(shí)是主動(dòng)削峰壓制，冷卻當(dāng)時(shí)過熱的行情，但恰好2022年又遭遇了俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)和美國瘋狂加息，疊一起去了，導(dǎo)致冷上加冷。

這兩年A股太難過了，但難過的同時(shí)也代表價(jià)格重新回到了投資區(qū)間。

我下面舉幾個(gè)例子，說明下為什么到了投資區(qū)間。

前兩年我持有的各路股票里，最慘的是美的集團(tuán)、中國平安、招商銀行，拿了2年，回報(bào)是-30%+，一直沒動(dòng)。

這些基本都屬于很穩(wěn)的新手股，搞成這樣屬于絕對(duì)錯(cuò)殺。

我解釋下我不動(dòng)的原因。

一家公司的股價(jià)其實(shí)受到很多因素的影響，俄烏沖突有影響，美國加息有影響，我們的進(jìn)出口增長的沒那么快有影響，甚至大公募經(jīng)理群里聊天吹吹牛也可能有影響。

看似影響股價(jià)的因素很多，看似股價(jià)是很難預(yù)測的，但你其實(shí)可以拋開這些迷霧一樣的東西，直接去看本質(zhì)。

我不是說短期追逐股價(jià)波動(dòng)不可行，實(shí)際上這也是非常好玩的一件事，也確實(shí)獲利很豐厚，但你直接看本質(zhì)的話，會(huì)更簡單一點(diǎn)。

因?yàn)?，一家公司本身的生產(chǎn)經(jīng)營，這是很好預(yù)測的，很難大幅波動(dòng)，尤其是龍頭藍(lán)籌。

舉例說明，美的集團(tuán)今年的分紅出來了，6月1日每股分紅2.5元。

而今天的股價(jià)是56.89元，換算的分紅率為4.39%，也就是說你持有100萬的美的集團(tuán)，一年光分紅到你手的現(xiàn)金是4.39萬元。

科普，按中國法律法規(guī)，持有股票不足1個(gè)月分紅稅20%，滿1個(gè)月不滿1年分紅稅10%，持有1年以上免稅，免得有人拿所謂的紅利稅硬杠。

當(dāng)然今年美的集團(tuán)的分紅有一個(gè)暴漲，如果你懷疑每股分紅2.5元不可持續(xù)的話，那按去年每股分紅1.7元測算，分紅率是2.98%。

分紅率3%甚至更高是個(gè)什么概念？

現(xiàn)在外面銀行的5年期定存收益率才不足3%，美的集團(tuán)光分紅的現(xiàn)金都比存銀行強(qiáng)，這不是低估是什么，要知道上市公司的利潤從來都不會(huì)分完，最多分你一半，其他的利潤都拿去投資再生產(chǎn)了。

這個(gè)分紅率就代表著我可以無視價(jià)格波動(dòng)，只要分紅足夠那我就一直吃分紅，股價(jià)有過冷的時(shí)候，也總有過熱的時(shí)候，這么高的分紅率足夠支撐我一直持有等到股價(jià)過熱的時(shí)候。

當(dāng)然這個(gè)持有體驗(yàn)是很痛苦的，你可能痛苦了800多天，最后只爽了幾十天就賣出了，中間承受無數(shù)質(zhì)疑和謾罵，但凡熬不住，自我動(dòng)搖一次，那你所有的分紅可能都填補(bǔ)不了股價(jià)的賬面虧損，和那種雖然收益率3%但穩(wěn)穩(wěn)的給你，賬面上每天增長個(gè)千分之一，持有幸福感上是兩碼事。

所以得修心，心態(tài)不行的其實(shí)確實(shí)熬不住，還不如定存3%的。

但今天的文章講的不是修心，只是提一下，主要還是講本質(zhì)。

預(yù)測明年的大盤和股價(jià)是很扯淡的一件事，太遙遠(yuǎn)了，但預(yù)測明年美的集團(tuán)的每股分紅是漲是跌，那實(shí)在是太簡單了。

每股分紅絕不會(huì)低于1.7，大概率不會(huì)低于2.5.

因?yàn)槔_10年列表一看，這個(gè)分紅率的趨勢很明顯，尤其到最近七八年國家強(qiáng)調(diào)分紅和慢牛后，更明顯，典型的單邊上漲。

那現(xiàn)在可以把諸多復(fù)雜的問題簡化為一個(gè)問題，你覺得美的集團(tuán)能否保住家電行業(yè)的龍頭地位，是否會(huì)在未來5~10年內(nèi)倒閉破產(chǎn)。

如果你覺得美的這種大藍(lán)籌馬上就要破產(chǎn)倒閉關(guān)門了，那沒啥好說的，如果你覺得不會(huì)，那你關(guān)心分紅率就夠了。

藍(lán)籌龍頭確實(shí)代表著低增長，沒有太多講故事的空間，但低增長也是增長啊。

就像今年這種4.39%的分紅率，你就是不增長，只要一直穩(wěn)住，那也很肥了啊，更何況家電行業(yè)比起那種真正的分紅巨頭水電企業(yè)，增長率還算是偏高的。

然后看招商銀行，還沒開始分紅，但公告早出來了，每股分紅1.7元。

以今天股價(jià)34元計(jì)算，分紅率5%。

而且在過去的七八年里，招商的每股分紅年年都在漲，一年更比一年高。

后面即便哪怕招商增長率大跌，從高增長銀行變成低增長銀行，每股分紅每年只漲一點(diǎn)點(diǎn)，只要他的分紅一直在漲甚至只要不跌，那這個(gè)5%的分紅率我可以拿10年。

有本事股價(jià)一直冷在地板上10年別動(dòng)，給我開開眼界。

中國平安，每年分紅2次，上半年一次下半年一次，今年上半年每股分紅1.5元。

去年平安的增長確實(shí)低了，今年的分紅同比沒有增長，原地踏步了。

下半年的分紅按去年的0.92元計(jì)算，那今年的每股分紅是2.42元，對(duì)應(yīng)今日收盤價(jià)49.67元，分紅率為4.87%。

不咋滴，不咋滴的原因主要是今年的分紅沒有漲，而不漲的原因也可以理解，去年地產(chǎn)踩雷+業(yè)務(wù)改革確實(shí)影響了平安的利潤增長。

但即便是只有4.87%的分紅率，很低么？

現(xiàn)在外面的投資回報(bào)率是啥樣子你又不是不知道。

還是說你覺得中國平安這種國資巨頭公司會(huì)在未來幾年內(nèi)倒閉破產(chǎn)？

以上就是我說這些股屬于錯(cuò)殺，不管賬面浮虧多少，我拿著一點(diǎn)心理壓力都沒有的原因，因?yàn)楫?dāng)這些股的分紅率超過銀行存款利率的時(shí)候，取出來存銀行對(duì)我來說已經(jīng)沒什么意義了。

修心這一關(guān)我早過了，別說拿2年，再拿七八年我都不帶心慌的，有本事一直低估，花七八年時(shí)間把分紅率增長到10%去，我看看全世界哪還有這么便宜的股票。

中間只要吃到一波過熱，那就大豐收了。

如果把這個(gè)理念換算成房產(chǎn)，那就是租金已經(jīng)超過了資金成本，你可以無限制的持有而不用擔(dān)心整個(gè)行業(yè)的資金扛不住的問題。

當(dāng)然，以上理念僅適用于以年為單位進(jìn)行投資的人，僅適用于穩(wěn)定性和可生產(chǎn)經(jīng)營可輕易預(yù)期的龍頭藍(lán)籌，概念股不在此列。

這里順便說一下什么是概念股。

很多人天天炒概念股，什么VR概念，MR概念，光伏概念，新能源概念等等，其實(shí)只是把概念股當(dāng)賭博工具了，壓根不清楚什么叫概念股。

概念股確實(shí)是快進(jìn)快出，和我上述以分紅率為基礎(chǔ)的長期持有理念相反，但并不代表概念股就是賭博工具和騙子。

以新能源汽車為例。

2016~2018年那會(huì)，有人給你描繪了一個(gè)宏偉藍(lán)圖，未來的人類社會(huì)將全面采用新能源汽車，燃油車將會(huì)被全部淘汰，你想想這是一個(gè)多么廣大的市場，未來那些新能源企業(yè)能賺多少錢。

你別看如今這個(gè)新能源車企很小，一年就賣幾萬輛車，未來新能源一旦普及，他一年能賣幾百萬輛車，到時(shí)候營收增長百倍，利潤增長百倍。

現(xiàn)在這股價(jià)你看著貴，到時(shí)候利潤增長百倍的時(shí)候那可不就不貴了啊。

這個(gè)就叫炒概念。

如果這個(gè)概念未來沒成，那就是虛空畫餅，那就是給股民講故事，誰讓你買誰就是騙子。

如果這個(gè)概念未來真的成了，那這就不是講故事了，而是給你講一個(gè)宏偉藍(lán)圖，曾經(jīng)虛高的股價(jià)因?yàn)闋I收利潤的百倍增長而被徹底坐實(shí)了，甚至還會(huì)反過來再度暴漲，當(dāng)初再高的股價(jià)買入都不高。

買股票的本質(zhì)是買企業(yè)，炒概念股也沒有脫離這一核心本質(zhì)，只不過買的是未來的龍頭藍(lán)籌，只是被一些野路子的游資給玩壞了，利用經(jīng)驗(yàn)和信息的不對(duì)稱性，短期內(nèi)迅速收割韭菜。

這種股當(dāng)然可以炒，利潤遠(yuǎn)高于長期持股，但風(fēng)險(xiǎn)也大。

如果你有興趣，那必須預(yù)估行業(yè)未來。

他說新能源汽車未來如何如何，那你就要評(píng)估下，你覺得新能源汽車未來能否全面淘汰燃油車。

他說VR概念未來如何如何，那你就要評(píng)估下VR這個(gè)東西，你覺得未來會(huì)不會(huì)人手一個(gè)VR，VR這個(gè)設(shè)備成為下一代的手機(jī)，人和信息的交流新媒介。

他說MR概念未來如何如何，那你就要評(píng)估下。。。

等等，道理都是類似的。

我自己以年為單位長期投資，但并沒有說這些短炒概念股是騙人的意思，事實(shí)上我那種是理財(cái)型投資，老年人玩法，這種玩概念的才符合股市價(jià)值發(fā)現(xiàn)的本質(zhì)，才能及時(shí)發(fā)現(xiàn)符合技術(shù)革命最前沿的企業(yè)并及時(shí)拉升其股價(jià)方便其融資以加速企業(yè)的技術(shù)研發(fā)，以促進(jìn)整個(gè)國家的技術(shù)騰飛。

只不過我平時(shí)太忙，忙于寫作忙于電商，已經(jīng)沒時(shí)間盯盤了，幾天能看一眼軟件就不錯(cuò)了，才被迫當(dāng)了老年人。

所以國家沒有禁了那批攪風(fēng)攪雨的游資，因?yàn)榻怂麄児墒芯褪チ藘r(jià)值發(fā)現(xiàn)的最重大功能，只是定期清理下里面的害群之馬。

以上是股市的一體兩面，其實(shí)也只是龐大股市的冰山一角，完整的股市極其復(fù)雜，繽紛萬象，股市這東西其實(shí)很有趣的，你研究的足夠多才能心中不慌。

我今天主要想告知你們的是，有些龍頭藍(lán)籌的增長率雖低，但過去每年的平均利潤增長率搞到5~10%還是很輕松的。

而這些輕松5~10%利潤年增長的龍頭藍(lán)籌，不說利潤率，其分紅率都已經(jīng)到手接近5%那么夸張了，這樣是我當(dāng)初認(rèn)為這幾個(gè)屬于新手股的原因，很穩(wěn)。

所以我一直堅(jiān)持這是低估，2年來完全無視任何股價(jià)波動(dòng)，我就當(dāng)買房子收租了，不過熱不賣出。

而銀行股一波也被拉升了50%那么多，目前正在打造橫盤平臺(tái)，我絕不相信這50%的漲幅是游資拉起來的。

只要你是閑錢，只要你修心足夠，那就可以安安心心吃瓜看戲。

當(dāng)然持股體驗(yàn)確實(shí)差了點(diǎn)，所以為了提供足夠強(qiáng)的修心水平，我以前長期重復(fù)的一個(gè)觀點(diǎn)就是安身立命的錢是應(yīng)該定存銀行的，閑錢才能投高波動(dòng)的股市，如果把自己身家一把梭哈想暴富的話，那就算是神也很難保持平淡的心態(tài)，我也做不到，所以很多金融專家都強(qiáng)調(diào)適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)配置，這也是很有道理的，因?yàn)橹挥羞m當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)配置才能賦予你一個(gè)良好的心態(tài)。

熬兩年你熬不住了，家里要用錢，看賬面是浮虧的老婆天天噴你，未來到底是一年還是兩年才過熱誰也不好說，你受不了了那怎么辦，賣出那就是實(shí)虧，位置過差的話甚至歷年分紅都能被一把吞掉。

如果是家里人都不怎么在乎的閑錢，那情況就會(huì)好非常非常多，你才有那個(gè)資格去修心，不然家里人哪怕一個(gè)星期噴你一句，很快就能把你的心態(tài)搞炸。

股市的東西太多太復(fù)雜了，今天趁這個(gè)機(jī)會(huì)選幾個(gè)點(diǎn)講一下，以后還有類似值得通知一聲的大級(jí)別的機(jī)會(huì)，再聊。