SMM光伏視界

(資料圖片)

多晶硅：

本周多晶硅價格整體大穩(wěn)小動，下游市場頻頻降價，整體情緒略顯悲觀。多晶硅頭部企業(yè)撐市心態(tài)較為堅定，價格暫時不變。12月產(chǎn)量增加互現(xiàn)，開工變動或主要集中在內(nèi)蒙、新疆等地。11月多晶硅產(chǎn)量不及此前預(yù)期，或不足12萬噸。

硅片：

本周整體硅片價格下跌。本周硅片企業(yè)價格再度失守，各尺寸硅片均價已經(jīng)跌至現(xiàn)金成本，低價甚至已經(jīng)擊穿現(xiàn)金成本。硅片降價無法刺激更多需求的邏輯已經(jīng)明朗，目前價格是踩踏下跌所致，部分現(xiàn)金流緊張的企業(yè)急于兜售硅片回籠資金。預(yù)期硅片12月將大幅減產(chǎn)，市場有料和沒料的企業(yè)采取的策略將發(fā)生改變。

電池片：

P型電池部分，需求持續(xù)收緊。N型電池部分，市場需求隨下游開工率上升而稍許回暖，國內(nèi)外訂單正在穩(wěn)定交付。

市場行情持續(xù)走淡，電池片價格跌幅擴大。延續(xù)上周低迷態(tài)勢，成交冷清，電池廠以價換量來控制月末庫存，周內(nèi)183N/210N/210RN價格分別下降3.4%/1.7%/1.8%。其中210RN尺寸因庫存占比最高，深陷價格戰(zhàn)泥沼，據(jù)了解已有代工廠以0.265元/W甚至更低價格小批量出貨。

出口市場的競爭近期也在加劇。與國內(nèi)“有價無市”的局面不同，受出口退稅取消傳聞、印度雙反落地預(yù)期等因素影響，海外客戶仍存在一定備貨需求。經(jīng)8-10月連續(xù)的兩位數(shù)月度出口后，目前采購節(jié)奏雖有所放緩，但訂單仍存。多家電池廠商為爭搶訂單競價出貨，部分實際成交價已低至0.036美元/W左右。

為應(yīng)對價格持續(xù)探底與供需失衡風(fēng)險，目前多家專業(yè)化及一體化電池廠商計劃于12月實施大規(guī)模減產(chǎn)，阻止供需關(guān)系在12月的進(jìn)一步惡化。此外，有頭部企業(yè)預(yù)計將采取“鎖倉挺價”策略，以支撐價格企穩(wěn)。預(yù)計電池片價格在12月將在底部持穩(wěn)運作。

組件：

本周國內(nèi)集中式組件價格小幅上漲，分布式價格暫時維持穩(wěn)定。集中式方面近期部分項目開標(biāo)價格維持高位，部分二線企業(yè)投標(biāo)價格已達(dá)到投標(biāo)限價高位，但由于12月國內(nèi)裝機量預(yù)計不及預(yù)期，終端企業(yè)接受意愿度仍較低，組件價格小幅上漲后又重新回到博弈節(jié)點。分布式方面，近期低價競爭出貨力度有所減弱，預(yù)計12月中旬過后，市場競爭將結(jié)束，故當(dāng)前市場低價開始穩(wěn)定。成本方面，近期電池片、輔材價格繼續(xù)下跌，部分前期有低點囤原料庫存的一體化企業(yè)當(dāng)前已開始稍有利潤。庫存方面，本周國內(nèi)庫存水位小幅增加，近期市場處于博弈周期，年底裝機需求不及企業(yè)預(yù)期，且近期投標(biāo)價格有所上升使得終端企業(yè)采買意愿稍有下降。

玻璃：

本周，光伏玻璃價格再度下跌，隨著組件排產(chǎn)下降帶來的玻璃需求減弱，玻璃企業(yè)庫存水位快速上升，近一周，國內(nèi)行業(yè)平均庫存天數(shù)已上升至28天左右，且伴隨著前期新增產(chǎn)能的放量預(yù)期，后續(xù)玻璃庫存預(yù)計將進(jìn)一步上升，雖成本端近期有所支撐，但實際需求的降低仍為玻璃企業(yè)的重要恐慌點，故近期玻璃部分二三線企業(yè)開始讓利出貨，價格下跌，且11月中后旬開始，此前的210大版型的玻璃溢價也開始下降，甚至局部玻璃企業(yè)已重新回歸同價銷售。國內(nèi)2.0mm單層鍍膜預(yù)計后續(xù)主流成交價格將逼近12元/平方米。

EVA：

本周下游膠膜企業(yè)進(jìn)場剛需采買疊加本月多數(shù)石化廠檢修并且轉(zhuǎn)產(chǎn)非光伏料，石化廠光伏料庫存逐漸下降，但12月份國內(nèi)新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，而需求端組件排產(chǎn)預(yù)計下行，供需格局逐步轉(zhuǎn)為供應(yīng)過剩，預(yù)計后期EVA價格仍將弱勢下行。

膠膜：

EVA膠膜主流價格區(qū)間為12500-12700元/噸，EPE膠膜價格區(qū)間為12800-13000元/噸，成本端EVA光伏料價格持續(xù)下跌，成本面支撐逐漸走弱，需求端12月份組件排產(chǎn)預(yù)計下滑，成本與需求雙弱，12月份膠膜新單價格預(yù)計下行。

POE：

POE國內(nèi)到廠價10000-13000元/噸，12月份需求減弱，組件排產(chǎn)存下行預(yù)期，供應(yīng)端隨著12月份海外石化廠陸續(xù)檢修結(jié)束，供需格局逐步呈現(xiàn)為供過于求，供需錯配下，POE價格或弱勢下行。

石英砂：

本周，國內(nèi)高純石英砂報價下跌，內(nèi)層、中層、外層高純石英砂分別下跌1000-1500，進(jìn)口砂散單價格下跌1000元。坩堝價格同樣出現(xiàn)小幅下跌，本周國內(nèi)企業(yè)進(jìn)口砂二輪談判仍在進(jìn)行中，談判取得一定進(jìn)展。預(yù)期進(jìn)口高純石英砂將在談判后價格出現(xiàn)明顯下跌。

終端：

本周光伏組件呈現(xiàn)價漲量增的情況。根據(jù)SMM統(tǒng)計，2025年11月17日至11月23日，國內(nèi)企業(yè)中標(biāo)光伏組件項目共44項，已披露的光伏組件中標(biāo)價格分布區(qū)間集中在0.72~0.74元/瓦，單周加權(quán)均價為0.74元/瓦，相比上一統(tǒng)計區(qū)間上漲0.02元/瓦；中標(biāo)總采購容量為1578.50MW，相比上一統(tǒng)計區(qū)間增加777.02MW。

據(jù)SMM分析，當(dāng)前統(tǒng)計區(qū)間的主要中標(biāo)容量落在50MW~500MW區(qū)間內(nèi)，占已披露總中標(biāo)容量的89.65%。各容量區(qū)間的具體情況如下：

1MW-5MW的標(biāo)段共8個項目，容量占比1.14%，區(qū)間均價未披露；

5MW-10MW的標(biāo)段共2個項目，容量占比0.82%，區(qū)間均價未披露；

10MW-20MW的段共2個項目，容量占比1.56%，區(qū)間均價0.733元/瓦；

20MW-50MW的標(biāo)段共4個項目，容量占比6.83%，區(qū)間均價未披露；

50MW-100MW的標(biāo)段共5個項目，容量占比26.34%，區(qū)間均價未披露；

100MW-200MW的標(biāo)段共2個項目，容量占比25.32%，區(qū)間均價0.722元/瓦；

200MW-500MW的標(biāo)段共2個項目，容量占比38.00%，區(qū)間均價0.743元/瓦。

經(jīng)SMM分析，當(dāng)前統(tǒng)計區(qū)間光伏組件中標(biāo)價格主要集中于區(qū)間0.72~0.74元/瓦。當(dāng)前統(tǒng)計區(qū)間加權(quán)均價相較上一統(tǒng)計區(qū)間（0.72元/瓦）上漲0.02元/瓦，原因為受到主要中標(biāo)容量區(qū)間加權(quán)均價的影響：在披露價格的區(qū)間中，容量占比最大的為200MW-500MW，該區(qū)間容量占比38.00%，區(qū)間均價為0.743元/瓦，相比上一統(tǒng)計區(qū)間（0.716元/瓦）上漲0.027元/瓦。

組件回收：

上周，國內(nèi)光伏組件回收市場呈現(xiàn)全面上漲的態(tài)勢。此番普漲主要源于成本端的雙重推動：首要原因是銀價的顯著上揚，直接提升了組件內(nèi)部銀漿的回收價值；其次是廢鋁市場持續(xù)的供不應(yīng)求，有力支撐了帶邊框組件的定價。