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格隆匯8月28日丨商湯-W(00020.HK)公布中期業(yè)績，2025年上半年，集團收入同比增長35.6%，達人民幣23.582億元。生成式AI收入達人民幣18.155億元，同比增長72.7%，在集團收入中的占比由2024年上半年的60.4%及2024年財政年度的63.7%進一步提升至77.0%，充分體現(xiàn)了行業(yè)需求加速向生產(chǎn)級應(yīng)用的結(jié)構(gòu)性遷移。

2025年上半年，集團毛利為人民幣9.078億元，同比增長18.4%，毛利率38.5%。貿(mào)易應(yīng)收回款額人民幣31.585億元，同比提升95.5%，體現(xiàn)銷售與交付閉環(huán)效率顯著加快。在模型性能迭代與算力效率提升的共同作用下，營收質(zhì)量保持穩(wěn)健。

2025年上半年，多模態(tài)強推理與智能體(Agents)成為生產(chǎn)級AI的“標配能力”，從單點應(yīng)用走向復雜任務(wù)的協(xié)同執(zhí)行。商湯以“算力基礎(chǔ)設(shè)施－大模型研發(fā)－大模型應(yīng)用”的三位一體閉環(huán)，率先把技術(shù)能力轉(zhuǎn)化為持續(xù)增長的商業(yè)飛輪。生成式AI收入達人民幣18.155億元，同比增長72.7%，對集團貢獻占比提升至77.0%。飛輪的三重協(xié)同已具規(guī)模效應(yīng)：算力支撐研發(fā)與應(yīng)用、研發(fā)輻射上下游迭代、應(yīng)用反哺數(shù)據(jù)洞察，整體行業(yè)解決方案推動算力平臺、模型和應(yīng)用的聯(lián)合商業(yè)化，形成行業(yè)可復制的最佳實踐。