本報(bào)（chinatimes.net.cn）記者柳川 陳鋒 北京報(bào)道

6月26日，媒體人胡錫進(jìn)高調(diào)宣布進(jìn)入股市，并表示有意體驗(yàn)股市起伏。作為新晉股民，老胡的策略、操作略顯稚嫩，以撿便宜的思維，他選的都是跌的股票，跌了后繼續(xù)補(bǔ)倉10萬。他坦言：“希望自己能盈利，而不是成為新的‘韭菜’。”

一位私募人士對《華夏時(shí)報(bào)》記者表示：“其實(shí)老胡要了解，股票價(jià)格漲跌的背后，是有邏輯通暢的產(chǎn)業(yè)背景，并非全是瞎炒?！?/p>

(資料圖片)

在剔除上半年上市的新股后，截至6月30日收盤，上半年十大牛股中漲幅最大的為聯(lián)特科技，累計(jì)漲幅達(dá)768.83%，10只股票上半年漲幅均超過300%。

本報(bào)記者注意到，今年上半年漲幅前三名聯(lián)特科技、劍橋科技、中際旭創(chuàng)均來自一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域——光通信模塊。

光通信冠絕A股

在大數(shù)據(jù)的傳輸上，光速的寬帶竟然跑不過快遞！

今年以來，在里程碑產(chǎn)品Chat GPT的帶領(lǐng)下，人工智能的成為全球的焦點(diǎn)。從長遠(yuǎn)角度看，無論全球哪個(gè)大模型能成功或者不成功，整個(gè)人工智能的發(fā)展以及元宇宙、下一代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展都離不開算力底座的支持。

日前，中國工程院院士、清華大學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)與技術(shù)系教授鄭緯民在達(dá)沃斯夏季論壇上演講時(shí)提到：“假如我要將4T的原始數(shù)據(jù)，從北京傳到無錫去，用現(xiàn)在最快的網(wǎng)絡(luò)，在網(wǎng)絡(luò)不出錯(cuò)的情況下，需要多長時(shí)間？答案是5天，就是這么慢。我們都不用網(wǎng)，把這些數(shù)據(jù)刻入磁盤，順豐快遞送，第二天下午就到了?！?/p>

鄭院士簡單的舉例充分揭示了一個(gè)現(xiàn)實(shí)：目前的帶寬遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足人工智能時(shí)代的數(shù)據(jù)傳輸需求。而這也意味這一領(lǐng)域巨大的資本開支需求。

作為人工智能上游的光通信模塊，成為今年上半年A股最亮的星，投資邏輯被充分認(rèn)可。

從個(gè)股漲幅角度來看，2023年上半年股王是聯(lián)特科技，118個(gè)交易日里累計(jì)漲幅高達(dá)772%。劍橋科技、中際旭創(chuàng)股份上半年累計(jì)漲幅則在420%-460%之間，分列2、3位。

聯(lián)特科技以780%漲幅奪魁。聯(lián)特科技于2022年9月在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，Wind資料顯示，公司專注于光通信收發(fā)模塊的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，具備了光芯片到光器件、光器件到光模塊的設(shè)計(jì)制造能力，公司依靠自主研發(fā)的核心技術(shù)，為電信、數(shù)通等領(lǐng)域的客戶提供光模塊解決方案。聯(lián)特科技一季報(bào)顯示，一季度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤2648.27萬元，同比增長4.0%；營業(yè)收入1.80億元，同比增長1.08%。公司大力投入研發(fā)，一季度研發(fā)費(fèi)用1439.42萬元，同比增長37.93%。

劍橋科技以459.52%漲幅位居第二，公司主營業(yè)務(wù)是電信、數(shù)通和企業(yè)網(wǎng)絡(luò)的終端設(shè)備，以及高速光模塊產(chǎn)品的研發(fā)。在2022年集中研發(fā)資源支持重點(diǎn)項(xiàng)目如新一代100G單波產(chǎn)品系列、低功耗400GDR4/FR4產(chǎn)品系列，目前線性直驅(qū)光模塊主要是400G和800G，下半年將進(jìn)入樣品和小批量發(fā)貨階段。

值得一提的是，在股價(jià)持續(xù)上漲過程中，劍橋科技多名股東紛紛拋出減持計(jì)劃。其中，6月7日晚間，劍橋科技公告顯示，二股東擬清倉減持。劍橋科技公告，持股2.95%的股東上?？狄藰蛲顿Y咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）擬減持不超過2.95%的公司股份。

中際旭創(chuàng)上半年累計(jì)上漲446.49%，位列第三。作為數(shù)據(jù)中心光模塊供應(yīng)商，中際旭創(chuàng)主要致力于高端光通信收發(fā)模塊的研發(fā)、設(shè)計(jì)、封裝、測試和銷售，產(chǎn)品服務(wù)于云計(jì)算數(shù)據(jù)中心、數(shù)據(jù)通信、5G無線網(wǎng)絡(luò)、電信傳輸和固網(wǎng)接入等領(lǐng)域的國內(nèi)外客戶。

中際旭創(chuàng)近期在披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中表示，今年來自傳統(tǒng)云業(yè)務(wù)的光模塊需求有所放緩，但來自AI方面的800G需求正在快速增長。到目前800G全行業(yè)需求比年初預(yù)計(jì)的需求至少實(shí)現(xiàn)了翻倍。預(yù)計(jì)明年800G的需求還將進(jìn)一步增長，并將在公司的收入結(jié)構(gòu)中扮演更為重要的角色。

此外，漲幅榜前列的還有曙光數(shù)創(chuàng)、鴻博股份、佰維存儲(chǔ)、中航電測、中科信息、天孚通信、兆龍互連。而這些個(gè)股，除了中航電測外，也多多少少與人工智能相關(guān)。

下半年結(jié)構(gòu)性行情為主

2023上半年A股跌幅榜中，前15均是退市股，隨后是ST新聯(lián)和ST美谷。排名17的是昱能科技，同時(shí)也是非ST及退市股外跌幅最多的公司，安奈兒、中國中免、拱東醫(yī)療、全聚德等跌幅也接近50%。

2023年以來，A股市場呈現(xiàn)窄幅震蕩格局。截至6月30日收盤，在各大主要指數(shù)中，創(chuàng)業(yè)板指波動(dòng)最大，半年振幅達(dá)到23.14%。上證指數(shù)半年振幅11.2%，超過去年全年振幅的一半。

滬深300、創(chuàng)業(yè)板指今年以來均錄得下跌。其中創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)最差，累計(jì)下跌5.61%。上證指數(shù)、深證成指和科創(chuàng)50指數(shù)分別上漲3.65%、0.1%、4.71%。

展望下半年的A股行情，上述私募人士對本報(bào)記者表示：“下半年整體上大盤會(huì)有一定的抬升，但結(jié)構(gòu)性行情占主導(dǎo)，在這種情況下，精選個(gè)股相對比較重要?？春冒肽陥?bào)超預(yù)期的個(gè)股，和經(jīng)濟(jì)修復(fù)題材?！?/p>

前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對本報(bào)記者表示：“我覺得今年的行情屬于結(jié)構(gòu)性的行情，這一點(diǎn)在下半年會(huì)繼續(xù)體現(xiàn)出來?，F(xiàn)在市場處于經(jīng)濟(jì)、市場風(fēng)格三重拐點(diǎn)的疊加階段。在這個(gè)拐點(diǎn)之下，我們要堅(jiān)持價(jià)值投資，做逆向布局。我認(rèn)為市場風(fēng)格會(huì)重新回到業(yè)績優(yōu)良的好股票上，比方說景氣度比較高的新能源龍頭股，在股價(jià)大幅下跌之后，投資價(jià)值也逐步凸顯。關(guān)于消費(fèi)股，下半年消費(fèi)增速只要能企穩(wěn)、有所起色，消費(fèi)白馬股的估值也有望出現(xiàn)恢復(fù)性上漲?！?/p>

中信證券表示，本輪經(jīng)濟(jì)恢復(fù)是漸進(jìn)的過程，政策全面呵護(hù)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長，A股盈利在壓制因素緩解后，下半年將迎來底部溫和復(fù)蘇。投資模式轉(zhuǎn)換期市場波動(dòng)依然較大，配置建議以業(yè)績?yōu)榫V，兼顧政策主線，可以重點(diǎn)關(guān)注科技和新能源兩大領(lǐng)域，如信創(chuàng)、AI 芯片、服務(wù)器、光模塊等方向，以及儲(chǔ)能、充電樁、電力裝備等。

興業(yè)證券認(rèn)為，市場大概率仍以結(jié)構(gòu)性行情為主導(dǎo)，建議關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)、“中特估”，也可從尋找有望低位修復(fù)的行業(yè)，如制造(航空發(fā)動(dòng)機(jī)、軍工)、消費(fèi)(酒店餐飲、旅游及景區(qū)、食品飲料和紡織服裝)、醫(yī)藥(醫(yī)療機(jī)構(gòu)、 美容護(hù)理和創(chuàng)新藥)和周期(航空運(yùn)輸、橡膠)等。

責(zé)任編輯：帥可聰 主編：夏申茶